Em agosto, o comunicado do Banco Central sobre a última reunião do Copom reforçou a expectativa dos agentes quanto à redução da meta para a taxa Selic em outubro, permitindo a continuidade do ciclo de valorização dos ativos de renda fixa. Entretanto, a percepção dos investidores de que o ajuste ocorrerá em um ritmo mais gradual do que o inicialmente previsto acabou afetando a performance dos títulos de maior duration, que registraram retornos mais baixos no mês. Entre os indicativos, vale mencionar a revisão na projeção do Comitê de Acompanhamento Macroeconômico para a Selic no final deste ano, que passou de 12,75% em junho para 13,50% em agosto. Além disso, não são desprezíveis as apostas de que a meta para a Taxa Selic seja reduzida apenas no próximo ano, em função da resiliência da inflação corrente.