A indústria de fundos apresentou captação líquida negativa R$16,1 bilhões em novembro, o segundo mês com resultado negativo em 2018, o outro havia sido em junho – reflexo da greve dos caminhoneiros. Ao contrário de junho, a captação da indústria em novembro é explicada por dois movimentos sazonais. O primeiro, se refere ao recolhimento antecipado de imposto de renda pela Receita Federal, mais conhecido como “come-cotas”. O segundo, está associado ao movimento típico de final de ano quando os investidores, pessoas físicas e jurídicas, realizam maiores resgastes devido ao aumento dos gastos inerentes a esse período do ano.

Nesse cenário, as duas maiores classes ANBIMA de fundos, Renda Fixa e Multimercados, foram as que mais contribuíram para o resultado da indústria, com captações líquidas negativas de R$13,6 bilhões e R$8,5 bilhões, respectivamente. Dentro da classe Renda Fixa o tipo Duração Baixa Soberano (-R$ 8,2 bilhões), Duração Livre Crédito Livre (-R$7,3 bilhões) e Duração Baixa Grau de Investimento (-R$5,2 bilhões), apresentaram os maiores resgates líquidos. Já na classe Multimercados, o resultado foi concentrado principalmente no tipo Investimento no Exterior com saída líquida de R$5,9 bilhões.

O novo patamar da taxa de juros ao longo de 2018 forçou os investidores a buscarem rentabilidades em ativos de maior risco. Esse movimento se reflete no nível de captação da classe Renda Fixa, onde houve saída líquida de recursos de R$13,7 bilhões até novembro, e Multimercados, que capturou parte desses recursos – entre janeiro e novembro registra captação líquida de R$34,1 bilhões.

Na outra ponta, a classe Previdência e Ações foram as que obtiveram o melhor resultado no mês, com captações líquidas de R$3,3 bilhões e R$3,1 bilhões, respectivamente. No ano até novembro, essas mesmas classes apresentam entrada líquida de recursos de R$ 19,7 bilhões e R$ 23,4 bilhões, nesta ordem.

A trajetória da rentabilidade das classes Renda Fixa e Multimercados foram em linha com a dos principais benchmarks, como o IMA. Na classe Renda Fixa os tipos de maior representatividade, o Duração Baixa Grau de Investimento e Duração Livre Grau de Investimento, apresentaram ganhos de 0,48% e 0,51%, respectivamente. No Multimercados os tipos Livre e Investimento no Exterior, registraram variação de 0,45% e 1,46%, nesta ordem.

Em relação à rentabilidade dos fundos, os tipos que compõem a classe Ações foram destaque, dentro dos 12 tipos 9 obtiveram ganhos superiores ao Ibovespa, que rentabilizou 2,4% em novembro.