Em novembro, a redução de mais 25 pontos base na meta da Taxa Selic reforçou o ajuste nos preços dos títulos de renda fixa, movimento iniciado após a reunião do Copom de outubro. A percepção de que a queda dos juros será de fato gradual favoreceu a valorização dos títulos de menor duration em novembro. Os papéis de longo prazo, ao que parece, refletiram a adequação dos preços à redução da taxa Selic abaixo da precificada, implicando em variação quase nula ou desvalorização no período.