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EspanholMercado de capitais soma R$ 556,7 bilhões em ofertas até setembro
As ofertas públicas no mercado de capitais somaram R$ 556,7 bilhões entre janeiro e setembro de 2026, crescimento de 5,3% em relação ao mesmo período de 2025, segundo dados da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).
Nos três primeiros trimestres de 2026, a renda fixa permaneceu como principal fonte de financiamento, com R$ 441 bilhões, com um recuo de 9,8% em relação ao mesmo período de 2025. Já as emissões de instrumentos híbridos, formados por FIIs (Fundos de Investimento Imobiliário) e Fiagros (Fundos de Investimento em Cadeias Agroindustriais), alcançaram R$ 80,8 bilhões, ante R$ 35,7 bilhões no mesmo período de 2025.
A renda variável totalizou R$ 34,8 bilhões até setembro, ante R$ 4,2 bilhões no ano passado. As ofertas subsequentes de ações (follow-ons) somaram R$ 31,8 bilhões e o único IPO do período respondeu por R$ 3 bilhões. O volume total de renda variável já supera os resultados anuais de 2023, 2024 e 2025.
“Mesmo com a perda de espaço da renda fixa em relação ao ano passado, o mercado de capitais segue resiliente. O crescimento dos instrumentos híbridos e o avanço da renda variável sustentam os volumes e mostram um mercado capaz de se adaptar e continuar abrindo caminho para as empresas levantarem recursos”, afirma Cesar Mindof, nosso diretor.
RENDA FIXA
As debêntures movimentaram R$ 86,1 bilhões no terceiro trimestre, recuperando parte da atividade frente aos R$ 75,7 bilhões do segundo trimestre, embora ainda abaixo dos R$ 99,4 bilhões dos três primeiros meses do ano. No acumulado de 2026, as emissões somaram R$ 261,2 bilhões, recuo de 18% ante R$ 318,7 bilhões no mesmo período de 2025.
Apesar do menor volume de emissões no mercado primário, o secundário de debêntures ganhou fôlego. O volume negociado cresceu 5,8% entre janeiro e setembro, de R$ 651,4 bilhões para R$ 689 bilhões. O avanço foi puxado pelas incentivadas, cujas negociações aumentaram 20,7%, de R$ 256,7 bilhões para R$ 309,8 bilhões.
“Com um volume menor de emissões de debêntures, o mercado secundário vem cumprindo seu papel e absorvendo os ajustes de carteira dos investidores. Essa capacidade de dar liquidez aos papéis é um sinal importante de maturidade do mercado, especialmente em um momento de acomodação como o atual”, afirma Guilherme Maranhão, nosso presidente do Fórum de Estruturação de Mercado de Capitais.
As ofertas de FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios) mantiveram trajetória de crescimento, com R$ 34,8 bilhões no terceiro trimestre – 9,8% acima do segundo e 62,3% acima do primeiro. Entre janeiro e setembro, as emissões somaram R$ 87,8 bilhões, alta de 42,8% na comparação anual. Já as notas comerciais movimentaram R$ 9,7 bilhões no terceiro trimestre, abaixo dos R$ 18 bilhões do trimestre anterior.
SETOR IMOBILIÁRIO
As emissões de FIIs foram um dos principais destaques do ano, com R$ 70,6 bilhões em ofertas entre janeiro e setembro, alta de 114,3% na comparação anual. No terceiro trimestre, foram R$ 31,1 bilhões, o segundo maior volume trimestral da série histórica iniciada em 2012, atrás apenas do quarto trimestre de 2025.
Já os CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) acumularam R$ 29,4 bilhões até setembro, queda de 14,9% na comparação anual. Apesar da retração, somados, FIIs e CRIs totalizaram aproximadamente R$ 100 bilhões no ano, alta de 48,2% frente a 2025.
SETOR AGRO
Os instrumentos voltados ao agronegócio levantaram R$ 33,1 bilhões até setembro, queda de 8,2% na comparação anual, com uma mudança na composição das ofertas. Os CRAs (Certificados de Recebíveis do Agronegócio) recuaram 62,3%, para R$ 11,1 bilhões, enquanto as CPR-Fs (Cédulas de Produto Rural Financeira) cresceram 202,7%, atingindo R$ 11,8 bilhões em ofertas, e os Fiagros avançaram 274,7%, registrando R$ 10,2 bilhões.
MERCADO EXTERNO
No mercado internacional, as emissões brasileiras de renda fixa alcançaram US$ 22,2 bilhões entre janeiro e setembro, abaixo dos US$ 28,7 bilhões do mesmo período de 2025. O governo brasileiro respondeu por 46,4% do total.
Confira todos os resultados no Boletim de Mercado de Capitais
A Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais) representa um ecossistema de cerca de 1.500 instituições de diversos segmentos, entre associados e instituições que seguem os códigos de autorregulação da entidade. São bancos comerciais, múltiplos e de investimento, asset managements, corretoras, distribuidoras de valores mobiliários e consultores de investimento. Ao longo de sua história, a associação construiu um modelo de atuação inovador, exercendo atividades de representação dos interesses do setor; de autorregulação e supervisão voluntária e privada de seus mercados; de distribuição de informações que contribuam para o crescimento sustentável dos mercados financeiro e de capitais; e de educação para profissionais de mercado, investidores e sociedade em geral.
