Estados Unidos, Chile e Austrália têm sistemas previdenciários diferentes, mas alguns desafios comuns: aumentar os níveis de educação financeira e incrementar as contribuições voluntárias aos planos, de forma a permitir que as pessoas tenham renda suficiente após a aposentadoria. As peculiaridades dos sistemas de previdência dos três países e a experiência de cada um deles com a capitalização foram o tema de um painel realizado na tarde desta quinta-feira, no 10º Congresso ANBIMA de Fundos de Investimento moderado por Eduardo Penido, Opportunity Gestora de Recursos.

O sistema chileno mudou da repartição para a capitalização em 1981, mas, ao longo dos anos, foi se transformando e hoje conta com três pilares: solidário (público), obrigatório (privado) e voluntário (privado). O pilar solidário é de repartição, voltado para 60% da população mais pobre, financiado por impostos.

Já o pilar obrigatório é totalmente privado, gerido por seis AFPs (Associaciones de Fondos de Pensiones), e de capitalização. Os trabalhadores contribuem com 10% do salário para esse pilar (sem contribuição do empregador). Há cinco planos com diferentes perfis de risco. E há também as contribuições voluntárias às AFPs, mas que são pouco usadas apesar dos benefícios fiscais.

Eduardo Penido (Opportunity Gestora de Recursos), Uwe Schillhorn (Principal Internacional), Lance Schoening (Principal) e Maree Pallisco (EY)

Uwe Schillhorn, da Principal International Americas, disse que o principal problema do sistema é que as pensões são muito baixas. Em média, os chilenos recebem 33% do salário médio dos últimos dez anos. Essa baixa taxa de reposição ocorre porque as contribuições são insuficientes e porque grande parte da população está na economia informal, disse o executivo.

Para ele, a rejeição da população ao sistema e às AFPs também é fonte de preocupação. “A raiva da população foi direcionada às companhias privadas, mas estas também não educaram o público sobre previdência privada ao longo dos anos”, afirmou. Ele diz que uma lição que o modelo chileno deixa é da ordem política: os sistemas que atuam em prol das pessoas, mas que não explicam para elas o seu funcionamento, enfrentam problemas.

Já nos Estados Unidos, a situação parece um pouco menos conflituosa. O sistema conta com um pilar obrigatório, de repartição, financiado por deduções na folha de pagamento com contribuições do empregado e do empregador. Lance Schoening, da Principal Financial Group, conta que esse pilar não foi desenhado para ser a principal fonte de renda na aposentadoria – ela é complementada pelo segundo pilar, voluntário, de capitalização. Neste último, a contribuição das empresas é muito importante. Apenas 10% das pessoas contribuem para contas individuais, mas 70% dos empregados que contam com planos corporativos contribuem. Nos planos corporativos, a contribuição é voluntária.

Schoening explicou que, no caso dos planos corporativos, patrocinados pelas empresas, estas têm obrigações fiduciárias e por conta disso precisam selecionar bem os investimentos para os seus funcionários. Essas obrigações ajudaram a fomentar uma indústria de consultoria financeira que contribui para que as empresas possam cumprir os requisitos legais. E as empresas consideram que os planos de previdência são ferramentas importantes para atrair e reter talentos.

Mas o país não está isento de seus desafios. Schoening afirmou que cerca de 30% da força de trabalho não tem acesso aos planos corporativos. O desafio é maior nas pequenas e médias empresas, que não oferecem os planos, e para os trabalhadores em tempo parcial. Outra lacuna diz respeito à gig economy (trabalhos temporários e sob demanda), na qual não há vínculo empregatício.

Na Austrália, também coexistem o sistema público e privado, este obrigatório. O primeiro foi desenhado para prover uma renda mínima e o segundo (chamado Superannuation) para complementá-lo. As contribuições para este vêm aumentando. O empregador contribui com 9,5% do salário, mas esse percentual subirá para 15% em 2025, e  Maree Pallisco, da EY na Austrália, disse que, ainda assim, não será suficiente. A expectativa de vida na Austrália é de 89 anos para mulheres e 86 anos para os homens, e deve subir para 93 e 91 anos, respectivamente, até 2050. “Como o sistema é obrigatório, os funcionários se tornaram preguiçosos em fazer poupança adicional. A educação financeira é um grande desafio na Austrália”, afirmou.